財聯(lián)社9月25日訊（編輯 李響）今日，國債期貨全線下跌，10年國債一度跌破2.7%關口。西部證券固收研究員認為，國債利率下行動能有所減弱，若無降息或其他超預期事件影響，下破2.5%難度較大。當日，Shibor短端品種多數(shù)上行，隔夜品種下行3.3bp報1.694%。

具體來看，國債期貨收盤全線下跌，30年期國債期貨主力合約跌0.34%報98.3元，10年期國債期貨主力合約跌0.07%報101.56元，5年期國債期貨主力合約跌0.05%報101.735元，2年期國債期貨主力合約跌0.03%報101.12元。

銀行間主要利率債收益率多數(shù)上行。截止北京時間16:50，10年期國債活躍券230018收益率上行2.25bp報2.6975%，5年期國債活躍券230015收益率上行1.75bp報2.535%，10年期國開活躍券230210上行0.25bp報2.7775%。（數(shù)據(jù)來源：WIND，財聯(lián)社整理）

一級發(fā)行情況如下：

交易所債券市場收盤，地產(chǎn)債多數(shù)上漲。“21遠洋01”漲13.65%，“21遠洋02”漲4.45%，“16金地02”漲2.75%，“20旭輝02”漲2.38%；“21金地04”跌4%，“20龍湖04”跌1.28%，“21僑城04”跌1.09%。

據(jù)Choice 數(shù)據(jù)統(tǒng)計顯示，今日交易所市場非金信用債跌幅排行前五的分別是：H1陽城01、18龍控05、23希望E1、21貴安G1、21金地04。具體如下：

據(jù)Choice 數(shù)據(jù)統(tǒng)計顯示，今日交易所市場非金信用債漲幅排行前五的分別是：20金科03、21龍控01、21遠洋01、21遠洋02、22濟建Y6。具體如下：

西部證券固收團隊認為，今日10年期國債活躍券（230018）一度觸及2.7%整數(shù)關口，但旋即下行。當前，房地產(chǎn)寬松政策密集落地并逐步進入政策效果釋放期，疊加“金九銀十”樓市旺季，市場情緒較為樂觀。多數(shù)經(jīng)濟數(shù)據(jù)呈現(xiàn)邊際修復跡象，與政策面形成呼應，經(jīng)濟企穩(wěn)預期漸濃。在此背景下，國債利率下行動能有所減弱，若無降息或其他超預期事件影響，下破2.5%難度較大；但國債利率持續(xù)上行依然有待后續(xù)經(jīng)濟數(shù)據(jù)延續(xù)修復，偏低的MLF利率亦對國債利率上行形成制約，短期內(nèi)上行力度并不強烈。建議適度轉向防守策略，同時對機構行為保持高度關注，提防年末時點贖回踩踏潮再現(xiàn)。

（數(shù)據(jù)來源：Choice，財聯(lián)社整理）

公開市場方面，央行公告稱，為維護季末流動性平穩(wěn)，9月25日以利率招標方式開展了3190億元14天期逆回購操作，中標利率1.95%。Wind數(shù)據(jù)顯示，當日1840億元逆回購到期，因此單日凈投放1350億元。

資金面方面，Shibor短端品種多數(shù)上行。隔夜品種下行3.3bp報1.694%，7天期上行1.7bp報2.005%，14天期上行14.9bp報2.812%，1個月期上行1.8bp報2.229%。

銀行間回購定盤利率多數(shù)下跌。FR001報1.7239%，跌7.61個基點；FR007報1.9725%，跌2.75個基點；FR014報3.3000%，漲54.88個基點。

銀銀間回購定盤利率多數(shù)上漲。FDR001報1.7000%，跌2.00個基點；FDR007報1.9725%，漲0.48個基點；FDR014報2.8226%，漲7.26個基點。

一級存單方面，今日3M期國股在2.33%位置需求較好，1Y期國股報在2.46%的位置。二級存單方面，3M國股成交在2.33%附近，1Y國股成交在2.46%位置，較上周五持平。（數(shù)據(jù)來源：Choice，財聯(lián)社整理）

本文源自財聯(lián)社 李響