金融界、東方金誠(chéng)聯(lián)合推出《債市早報(bào)》欄目，為您提供最全最及時(shí)債市信息。

【內(nèi)容摘要】9月13日，資金面進(jìn)一步改善，疊加股市下跌提振債市情緒，銀行間主要利率債收益率普遍下行；碧桂園“20碧地04”展期方案獲通過(guò)，9只計(jì)劃展期債券僅?！?6騰越02”；招商局集團(tuán)轉(zhuǎn)讓連云港金運(yùn)地產(chǎn)100%股權(quán)，轉(zhuǎn)讓底價(jià)3924萬(wàn)元；轉(zhuǎn)債市場(chǎng)主要指數(shù)與權(quán)益市場(chǎng)同步下挫，轉(zhuǎn)債個(gè)券九成下跌；海外方面，各期限美債收益率普遍下行，主要?dú)W洲經(jīng)濟(jì)體10年期國(guó)債收益率走勢(shì)分化。

一、債市要聞

（一）國(guó)內(nèi)要聞

【央行有關(guān)部門負(fù)責(zé)人：目前提前還貸情況已經(jīng)有所減少預(yù)期得到實(shí)質(zhì)性改善】據(jù)央行主管媒體金融時(shí)報(bào)，圍繞市場(chǎng)特別關(guān)注的房地產(chǎn)金融政策，央行有關(guān)部門負(fù)責(zé)人接受采訪時(shí)表示，降低存量房地產(chǎn)利率，居民利息負(fù)擔(dān)將有效減小。降低存款利率尤其是中長(zhǎng)期存款利率，將推動(dòng)高儲(chǔ)蓄群體提升投資和消費(fèi)動(dòng)力；穩(wěn)定銀行資金成本，增加銀行支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)的能力和持續(xù)性。

【央行：2023年二季度末金融業(yè)機(jī)構(gòu)總資產(chǎn)449.21萬(wàn)億元】據(jù)央行官網(wǎng)，初步統(tǒng)計(jì)，2023年二季度末，我國(guó)金融業(yè)機(jī)構(gòu)總資產(chǎn)為449.21萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)10.3%，其中，銀行業(yè)機(jī)構(gòu)總資產(chǎn)為406.25萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)10.5%；證券業(yè)機(jī)構(gòu)總資產(chǎn)為13.76萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)5%；保險(xiǎn)業(yè)機(jī)構(gòu)總資產(chǎn)為29.2萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)9.6%。金融業(yè)機(jī)構(gòu)負(fù)債為410.48萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)10.6%。

【央行將于9月19日招標(biāo)發(fā)行150億元票據(jù)】央行公告，將于9月19日通過(guò)香港金融管理局債務(wù)工具中央結(jié)算系統(tǒng)（CMU）債券投標(biāo)平臺(tái)，招標(biāo)發(fā)行2023年第九期中央銀行票據(jù)。票據(jù)期限6個(gè)月（182天），為固定利率附息債券，到期還本付息，發(fā)行量為人民幣150億元，起息日為2023年9月21日，到期日為2024年3月21日，到期日遇節(jié)假日順延。

【財(cái)政部：中央政府將于9月20日在澳門特區(qū)發(fā)行50億元人民幣國(guó)債】9月13日，財(cái)政部和澳門特別行政區(qū)政府公告，中央政府將于2023年9月20日在澳門發(fā)行50億元人民幣國(guó)債。在澳門發(fā)行人民幣國(guó)債，是中央政府持續(xù)支持澳門發(fā)展現(xiàn)代金融，促進(jìn)澳門經(jīng)濟(jì)適度多元的重要舉措，對(duì)提升澳門債券市場(chǎng)吸引力，推動(dòng)澳門債券市場(chǎng)建設(shè)，進(jìn)一步拓展投資者范圍以及支持澳門離岸人民幣市場(chǎng)發(fā)展具有重要意義。

（二）國(guó)際要聞

【美國(guó)8月CPI同比反彈至3.7%，核心CPI環(huán)比六個(gè)月來(lái)首次加速上漲】9月13日，美國(guó)勞工統(tǒng)計(jì)局公布的數(shù)據(jù)顯示，美國(guó)8月CPI同比漲幅從7月的3.2%反彈至3.7%，為連續(xù)第二個(gè)月同比增速反彈，超過(guò)預(yù)期的3.6%。8月CPI環(huán)比增速也由7月的0.2%加快至0.6%，符合預(yù)期，為14個(gè)月來(lái)最大的環(huán)比漲幅。其中，汽油價(jià)格環(huán)比上漲10.5%，成了重要推手。剔除能源食品后的核心CPI同比增速?gòu)?.7%回落至4.3%，符合預(yù)期，為近兩年來(lái)的最小漲幅。但核心CPI環(huán)比漲幅較上月的0.2%小幅加快至0.3%，超過(guò)預(yù)期值0.2%。美聯(lián)儲(chǔ)密切關(guān)注的通脹指標(biāo)——剔除了住房后的核心服務(wù)業(yè)通脹環(huán)比上漲0.53%，高于7月的0.2%，為2022年9月以來(lái)的最高水平，同比仍保持在 4%以上。

點(diǎn)評(píng)：美國(guó)8月CPI回升，主要是因?yàn)楫?dāng)月國(guó)際油價(jià)大幅上行，帶動(dòng)美國(guó)零售汽油價(jià)格上漲，從而推升能源服務(wù)以及運(yùn)輸服務(wù)通脹。同時(shí)，受能源價(jià)格上漲及夏季出行旺季影響，機(jī)票價(jià)格環(huán)比大幅上漲，是推動(dòng)8月核心服務(wù)通脹環(huán)比明顯上升的主要原因。但總體來(lái)看，8月核心通脹超預(yù)期主要是由于能源價(jià)格上漲對(duì)相關(guān)出行分項(xiàng)的傳導(dǎo)以及季節(jié)性因素，可持續(xù)性不強(qiáng)；核心商品中的二手車價(jià)格低位企穩(wěn)、住房通脹環(huán)比繼續(xù)回落，表明美國(guó)核心通脹仍將延續(xù)放緩趨勢(shì)。我們認(rèn)為，8月CPI數(shù)據(jù)反彈尚不足以改變美聯(lián)儲(chǔ)9月暫停加息的決定。往后看，全球原油供給仍然偏緊，可能會(huì)導(dǎo)致后續(xù)能源通脹出現(xiàn)反復(fù)，但考慮到全球供應(yīng)鏈緩解及美國(guó)二手車庫(kù)存改善，二手車價(jià)格或保持低迷，核心商品通脹正在降溫，加之近期金融條件收緊，勞動(dòng)力市場(chǎng)再平衡仍在進(jìn)行，11月繼續(xù)加息的概率不高。

（三）大宗商品

【國(guó)際原油期貨價(jià)格小幅轉(zhuǎn)跌，NYMEX天然氣價(jià)格轉(zhuǎn)跌】9月13日，WTI 10月原油期貨收跌0.32美元，跌幅0.36%，報(bào)88.52美元/桶；布倫特11月原油期貨收跌0.18美元，跌幅0.19%，報(bào)91.88美元/桶；NYMEX天然氣期貨收跌0.98%至2.716美元/百萬(wàn)英熱單位。

二、資金面

（一）公開(kāi)市場(chǎng)操作

9月13日，央行公告稱，為維護(hù)銀行體系流動(dòng)性合理充裕，當(dāng)日以利率招標(biāo)方式開(kāi)展了650億元7天期逆回購(gòu)操作，中標(biāo)利率為1.8%。Wind數(shù)據(jù)顯示，當(dāng)日有260億元逆回購(gòu)到期，因此單日凈投放資金390億元。

（二）資金利率

9月13日，資金面延續(xù)向?qū)?，主要回?gòu)利率持續(xù)下行。當(dāng)日DR001下行28.94bps至1.532%，DR007下行6.29bps至1.888%。

數(shù)據(jù)來(lái)源：Wind，東方金誠(chéng)

三、債市動(dòng)態(tài)

（一）利率債

1.現(xiàn)券收益率走勢(shì)

9月13日，資金面進(jìn)一步改善，疊加股市下跌提振債市情緒，銀行間主要利率債收益率普遍下行，短券表現(xiàn)更好。截至北京時(shí)間20:00,10年期國(guó)債活躍券230012收益率下行1.50至2.6375%；10年期國(guó)開(kāi)債活躍券230205收益率下行2.0至2.8025%。

數(shù)據(jù)來(lái)源：Wind，東方金誠(chéng)

債券招標(biāo)情況

數(shù)據(jù)來(lái)源：Wind，東方金誠(chéng)

（二）信用債

1.二級(jí)市場(chǎng)成交異動(dòng)

9月13日，6只地產(chǎn)債成交價(jià)格偏離幅度超10%。其中，“20金地01”跌超19%，“H1金科01”跌超29%，“H1金科04”“H1金科03”跌50%，“22美凱龍ABN001優(yōu)先”跌超84%；“20陽(yáng)城04”漲超51%。

2.信用債事件

中國(guó)金茂：據(jù)全國(guó)產(chǎn)權(quán)行業(yè)信息化綜合服務(wù)平臺(tái)顯示，中國(guó)金茂掛牌北京子公司100%股權(quán)，轉(zhuǎn)讓底價(jià)28.02億元。

碧桂園：據(jù)財(cái)聯(lián)社，碧桂園旗下“20碧地04”債券展期方案，已于9月12日晚間獲表決通過(guò)。知情人士透露，目前碧桂園旗下9只計(jì)劃展期的境內(nèi)債僅剩下“16騰越02”債券待表決通過(guò)，其余均已成功展期。早前碧桂園曾對(duì)包括16碧園05、21碧地03、20碧地03、19碧地03、21碧地04、21碧地01、21碧地02、16騰越02、20碧地04在內(nèi)9只債券展期。

路勁基建：公司公告，路勁間接全資附屬公司北京雋投與北京旭科訂立股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議，2.95億元向旭輝收購(gòu)北京順義合營(yíng)項(xiàng)目51%股權(quán)。

招商局集團(tuán)：全國(guó)產(chǎn)權(quán)行業(yè)信息化綜合服務(wù)平臺(tái)披露，連云港金運(yùn)房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)有限公司擬轉(zhuǎn)讓100%股權(quán)，轉(zhuǎn)讓底價(jià)3924萬(wàn)元，預(yù)披露結(jié)束日期為9月26日。

中天金融：公司公告，公司及子公司重整第一次債權(quán)人會(huì)議已召開(kāi)，重整能否成功尚存不確定性。

遵義經(jīng)開(kāi)區(qū)投資：公司公告，因本公司未履行相關(guān)法律文書確定的義務(wù)，向遠(yuǎn)東國(guó)際融資租賃有限公司支付租金，公司被列入失信被執(zhí)行人名單。

鑫誠(chéng)恒業(yè)：中誠(chéng)信國(guó)際終止鑫誠(chéng)恒業(yè)主體及“20鑫誠(chéng)恒業(yè)MTN001”信用評(píng)級(jí)。

當(dāng)代置業(yè)：公司公告，2022年度股東應(yīng)占虧損約44.54億元，同比增加116.74%；2023年上半年未經(jīng)審計(jì)毛利1.87億元，毛利率5.6%，同比上升1.2%。公司已申請(qǐng)于9月14日復(fù)牌。

云南城投：公司公告，公司及控股子公司對(duì)外擔(dān)?？傤~約為64.18億元，占公司最近一期經(jīng)審計(jì)凈資產(chǎn)的435.69%。

（三）可轉(zhuǎn)債

1.權(quán)益及轉(zhuǎn)債指數(shù)

【A股三大股指集體收跌】9月13日，權(quán)益市場(chǎng)全天單邊下行，尾盤有所回升，當(dāng)日上證指數(shù)、深證成指、創(chuàng)業(yè)板指分別收跌0.45%、1.14%、1.14%。當(dāng)日，兩市成交額萎縮至6982億元，北向資金凈賣出65.92億元。當(dāng)日，申萬(wàn)一級(jí)行業(yè)指數(shù)近八成下跌，上漲行業(yè)中煤炭以1.09%漲幅領(lǐng)漲市場(chǎng)，此外石油石化、鋼鐵、環(huán)保、公用事業(yè)等6個(gè)行業(yè)小幅收漲；下跌行業(yè)中計(jì)算機(jī)跌逾2%，通信、電子、汽車、國(guó)防軍工等8個(gè)行業(yè)跌逾1%。

【轉(zhuǎn)債市場(chǎng)指數(shù)小幅收跌】9月13日，轉(zhuǎn)債市場(chǎng)主要指數(shù)與權(quán)益市場(chǎng)同步下挫，當(dāng)日中證轉(zhuǎn)債、上證轉(zhuǎn)債、深證轉(zhuǎn)債分別收跌0.44%、0.33%、0.65%。當(dāng)日，轉(zhuǎn)債市場(chǎng)成交額進(jìn)一步萎縮至371.49億元，較前一交易日減少88.57億元。轉(zhuǎn)債市場(chǎng)九成個(gè)券下跌，549只個(gè)券中，57只上漲，483只下跌，9只持平。當(dāng)日，新上市榮23轉(zhuǎn)債收漲31.21%領(lǐng)漲市場(chǎng)，存量個(gè)券中新港轉(zhuǎn)債漲超3%，恒鋒轉(zhuǎn)債、冠中轉(zhuǎn)債漲超2%；下跌個(gè)券中天康轉(zhuǎn)債跌逾10%，調(diào)整幅度較大，此外，福蓉轉(zhuǎn)債跌逾5%，超達(dá)轉(zhuǎn)債、聚隆轉(zhuǎn)債、紐泰轉(zhuǎn)債、科思轉(zhuǎn)債跌逾4%，亞康轉(zhuǎn)債、海泰轉(zhuǎn)債、新致轉(zhuǎn)債跌逾3%。

數(shù)據(jù)來(lái)源：Wind，東方金誠(chéng)

2.轉(zhuǎn)債跟蹤

明日，九典轉(zhuǎn)02開(kāi)啟網(wǎng)上申購(gòu)。

9月13日，華特轉(zhuǎn)債、艾迪轉(zhuǎn)債、大葉轉(zhuǎn)債預(yù)計(jì)觸發(fā)轉(zhuǎn)股價(jià)格向下修正條件。

9月13日，鼎勝轉(zhuǎn)債公告預(yù)計(jì)滿足贖回條件。

（四）海外債市

1.美債市場(chǎng)

9月13日，各期限美債收益率普遍下行。其中，2年期、10年期美債收益率均分別下行2bp至4.96%、4.25%。

數(shù)據(jù)來(lái)源：iFinD，東方金誠(chéng)

9月13日，2/10年期美債收益率利差倒掛幅度保持在71bp不變；5/30年期美債收益率利差倒掛幅度小幅收窄1bp至5bp。

9月13日，美國(guó)10年期通脹保值國(guó)債（TIPS）損益平衡通脹率上行1bp至2.35%。

2.歐債市場(chǎng)：

9月13日，主要?dú)W洲經(jīng)濟(jì)體10年期國(guó)債收益率走勢(shì)分化。其中，德國(guó)10年期國(guó)債收益率上行5bp至2.68%，法國(guó)10年期國(guó)債收益率保持不變；意大利、西班牙10年期收益率分別上行6bp和5bp；英國(guó)10年期國(guó)債收益率則下行2bp。

數(shù)據(jù)來(lái)源：英為財(cái)經(jīng)，東方金誠(chéng)

中資美元債每日價(jià)格變動(dòng)（截至9月13日收盤）

數(shù)據(jù)來(lái)源：Bloomberg，東方金誠(chéng)整理

本文源自金融界