新的財(cái)年，軟銀一改防守姿態(tài)，起身卷進(jìn)AI競(jìng)賽。

在今年7月舉行的軟銀股東大會(huì)上，孫正義宣布，軟銀將從防守模式轉(zhuǎn)為“進(jìn)攻模式”，決定all in AI。過往的一年多，孫正義在軟銀的重度虧損中懷疑自己，但他不滿足于現(xiàn)狀，也不會(huì)花太多時(shí)間來撫平舊傷，孫正義已經(jīng)吹響了反攻號(hào)角。

來源：軟銀官網(wǎng)

據(jù)悉，2023財(cái)年*財(cái)季（今年4-6月），軟銀進(jìn)行了18億美元的新投資，與進(jìn)入防守階段前2022財(cái)年*財(cái)季的22億美元投資接近，要知道此前四個(gè)季度，軟銀的投資幾乎停滯。

孫正義在近日舉辦的軟銀世界企業(yè)大會(huì)上演講時(shí)預(yù)測(cè)：未來，人工智能與人類智力的差異，相當(dāng)于人類和猴子之間的智力差異。AI正處在時(shí)代風(fēng)口上，但孫正義沒想到，名下軟銀作為全球久負(fù)盛名的風(fēng)險(xiǎn)投資公司，在AI時(shí)代卻像是一個(gè)局外人。

曾經(jīng)的軟銀，手握上千億美元資金，在一級(jí)市場(chǎng)專挑“大”的，即“投大不投小”。對(duì)于成長(zhǎng)階段的企業(yè)不計(jì)估值，很少有拿不下來獨(dú)角獸，阿里巴巴、Uber、Arm、波士頓動(dòng)力、Wework等皆是如此，但現(xiàn)在，軟銀以及已經(jīng)66歲的孫正義似乎到了又一個(gè)需要改變的時(shí)刻。

在軟銀經(jīng)歷的長(zhǎng)達(dá)一年的防御階段中，孫正義認(rèn)為世界進(jìn)入“混亂模式”，他和軟銀需要變得更謹(jǐn)慎，學(xué)會(huì)采取更具防御性的策略。一年多后，孫正義與軟銀的反思成果遇到了AI浪潮，他們走向哪個(gè)方向呢？

1、轉(zhuǎn)守為攻，孫正義“all in AI”

去年，軟銀發(fā)布了一份公司歷史上最難看的財(cái)報(bào)，其于2021財(cái)年的凈虧損約1.7萬億日元，旗下負(fù)責(zé)投資業(yè)務(wù)的愿景基金凈虧損2.64萬億日元。

造成巨額虧損的原因，系彼時(shí)軟銀持有的上市投資組合公司的股價(jià)下跌，包括滴滴出行、韓國(guó)電商企業(yè)Coupang、東南亞出行巨頭企業(yè)Grab、印度*移動(dòng)支付和商務(wù)平臺(tái)Paytm等，當(dāng)時(shí)愿景基金幾乎所有參股的科技公司股價(jià)都已經(jīng)低于發(fā)行價(jià)。

因此，一直秉承“相信直覺、依賴直覺”激進(jìn)投資風(fēng)格的孫正義稱，因?yàn)樾鹿诜窝滓咔楹偷鼐墰_突，世界開始進(jìn)入“混亂模式”，他和軟銀集團(tuán)變得更謹(jǐn)慎，未來也會(huì)采取更具防御性的策略。

在2022財(cái)年中，軟銀的確如孫正義所言，自從在2022財(cái)年*財(cái)季做出22億美元投資后，軟銀隨后幾乎暫停了投資。據(jù)悉，軟銀在2022財(cái)年一共進(jìn)行了31.4億美元的新投資或后續(xù)投資，遠(yuǎn)低于2021財(cái)年的442.6億美元。

去年11月，孫正義就將軟銀的日常管理工作移交給CFO后藤芳光等高管，表示自己以后不再出席軟銀的財(cái)報(bào)會(huì)議。

當(dāng)外界以為孫正義要退休時(shí)，全球掀起了一波人工智能浪潮，Chatgpt攪動(dòng)著全球資本市場(chǎng)。

在今年6月的軟銀集團(tuán)年度股東大會(huì)上，孫正義再次公開露面主持會(huì)議，AI、ChatGPT等概念不時(shí)地出現(xiàn)在他公開演講的整個(gè)過程。此外，孫正義正式宣布，“我們準(zhǔn)備把過去的防守模式轉(zhuǎn)變?yōu)檫M(jìn)攻模式。3年前，我們手上的現(xiàn)金并不多，一直處于防御模式?，F(xiàn)在我們賬面的現(xiàn)金有5萬億日元，已經(jīng)準(zhǔn)備好進(jìn)入進(jìn)攻模式了?！?/p>

孫正義的投資主要通過軟銀和旗下愿景基金一期、二期及拉美基金三只投資基金，在全球股市回暖和重新調(diào)整方向后，陸續(xù)重啟新投資。據(jù)悉，今年7月份，愿景基金投資了保險(xiǎn)和數(shù)字技術(shù)融合的保險(xiǎn)科技領(lǐng)域的英國(guó)企業(yè)Tractable。這是進(jìn)入2023年以來，軟銀首次公布的愿景基金在新項(xiàng)目上的投資。

孫正義和軟銀轉(zhuǎn)向的目標(biāo)已經(jīng)確定為AI。后藤芳光此前稱，軟銀希望能繼續(xù)在AI中抓住機(jī)遇，延續(xù)成立公司的初衷?！拔覀兊某踔跃褪亲屓藗兺ㄟ^信息革命獲得幸福，如今，每個(gè)行業(yè)都被AI重新定義了?！?/p>

實(shí)際上，AI作為新技術(shù)，軟銀很早就開始涉獵AI領(lǐng)域的投資，但并不是重點(diǎn)方向。2017年，軟銀在美國(guó)加州投資了*家人工智能創(chuàng)業(yè)公司ObEN，同年在中國(guó)投資了*家AI創(chuàng)企碼隆科技，之后還投資了商湯科技等人工智能賽道企業(yè)。

孫正義稱自己是AI的“忠實(shí)信徒”，他還透露，軟銀正在投資各種AI相關(guān)的公司和項(xiàng)目，包括自動(dòng)駕駛、醫(yī)療、教育、金融等領(lǐng)域。此外，軟銀還集中資源成立了相關(guān)公司，負(fù)責(zé)研究和開發(fā)日本生產(chǎn)的大型語言模型，專門從事日語，開發(fā)，銷售和提供生成的AI服務(wù)。

面對(duì)趨勢(shì)，孫正義找到軟銀未來換擋的方向，畢竟他說過“最感興趣的是人工智能革命”。手握重金，孫正義又會(huì)如何攪動(dòng)資本市場(chǎng)？

2、軟銀進(jìn)入新版本

在決定“轉(zhuǎn)守為攻”后，軟銀的首筆投資花落日本機(jī)器人初創(chuàng)公司Telexistence。據(jù)悉，Telexistence成立于2017年，主要為零售和物流行業(yè)開發(fā)人工智能驅(qū)動(dòng)的機(jī)械臂。

軟銀一直非常看好機(jī)器人領(lǐng)域的投資，孫正義也一直喜愛機(jī)器人。此前，軟銀還斥巨資收購(gòu)美國(guó)著名機(jī)器人公司波士頓動(dòng)力，不過后來甩賣給了韓國(guó)現(xiàn)代。

在軟銀世界企業(yè)大會(huì)上，孫正義呼吁日本公司“醒來”，認(rèn)識(shí)到人工智能的潛力。他認(rèn)為，日本在互聯(lián)網(wǎng)時(shí)代就逐漸落后，已經(jīng)無法承受再一次遭遇“失去的三十年”。當(dāng)前，大約一半的美國(guó)公司使用ChatGPT，而只有約7%的日本公司仍在使用它。

在大模型時(shí)代，日本企業(yè)確實(shí)如孫正義所言，需要“醒來”。在Open AI成為全球焦點(diǎn)后，孫正義自曝幾乎每天都與OpenAI 首席執(zhí)行官 Sam Altman交談。并且，軟銀還在尋找 OpenAI 的一系列替代方案。據(jù)媒體報(bào)道，軟銀的移動(dòng)部門已經(jīng)與 OpenAI 建立了業(yè)務(wù)合作伙伴關(guān)系，此外軟銀移動(dòng)子公司還表示希望開發(fā)自己的日語版 ChatGPT。

手握重金的軟銀已經(jīng)開始在全球范圍內(nèi)搜羅投資標(biāo)的了。9月份，美國(guó)地圖科技企業(yè)Mapbox宣布完成由軟銀領(lǐng)投的2.8億美元E輪融資，以推動(dòng)AI定位技術(shù)，進(jìn)一步拓寬其在汽車行業(yè)的應(yīng)用。據(jù)悉，Mapbox是全球*的地圖定位供應(yīng)商之一。

值得注意的是，軟銀一向出手闊綽，標(biāo)的公司基本是準(zhǔn)獨(dú)角獸級(jí)別，包括愿景基金今年的*筆新投資項(xiàng)目Tractable，其估值早已超過10億美元。但有意思的是，現(xiàn)在軟銀竟然開始親自下場(chǎng)孵化。

據(jù)了解，今年7月份，軟銀集團(tuán)宣布與自己持股8%的被投公司Symbotic，合資組建名為GreenBox的企業(yè)，共同打造人工智能驅(qū)動(dòng)倉(cāng)庫(kù)。兩家公司共同投資1億美元，其中軟銀擁有 GreenBox 65% 的股份，而 Symbotic 則擁有其余 35% 的股份。軟銀與Symbotic兩家股東還簽署了一份合同，未來六年內(nèi)將從Symbotic購(gòu)買價(jià)值75億美元的人工智能驅(qū)動(dòng)系統(tǒng)。

這意味著，GreenBox 在成立兩年內(nèi)，不僅獲得了1億美元的投資，其年度經(jīng)常性軟件、零件和服務(wù)收入就將超過 5 億美元。這在軟銀的投資歷程中極為罕見。

此外，9月底有外媒稱，OpenAI 首席執(zhí)行官Sam Altman被曝正和前蘋果首席設(shè)計(jì)師JJony Ive、軟銀孫正義私下接觸，據(jù)說是計(jì)劃搞出全新的AI硬件產(chǎn)品。

孫正義和軟銀，已經(jīng)有轉(zhuǎn)向早期投資的跡象了。今年年初，現(xiàn)代數(shù)字銀行服務(wù)商Kwara完成300萬美元的天使輪融資，投資方中竟然有軟銀的身影。在9月份，據(jù)外媒報(bào)道，Stack AV自動(dòng)駕駛卡車企業(yè)獲得了軟銀的天使輪投資，金額高達(dá)10億美元。Stack AV是一家貨運(yùn)卡車領(lǐng)域的自動(dòng)駕駛公司，成立至今不到1年時(shí)間，不過這家公司的創(chuàng)始團(tuán)隊(duì)正是之前自動(dòng)駕駛賽道的超級(jí)獨(dú)角獸Argo AI的創(chuàng)始團(tuán)隊(duì)。

軟銀投資風(fēng)格的細(xì)微調(diào)整，與此前在AI領(lǐng)域投資的失利相關(guān)。當(dāng)前生成式人工智能風(fēng)口正盛，軟銀卻處在這場(chǎng)AI浪潮的邊緣。據(jù)市場(chǎng)調(diào)研公司pitchbook的近期數(shù)據(jù)，全球26家生成式AI獨(dú)角獸，軟銀只投資了其中一家。

造成變化的另外一個(gè)原因，就是喜歡接盤獨(dú)角獸的軟銀，在投 中的多個(gè)獨(dú)角獸估值接連暴跌造成的連續(xù)幾個(gè)季度巨額虧損的情況下，已經(jīng)開始思考該怎樣向早期投資方向走了。

3、如何尋找失去的“光環(huán)”？

孫正義19歲時(shí)在留美期間，制定了一個(gè)人生50年計(jì)劃，其中談到：20多歲創(chuàng)業(yè)；30多歲籌集資金；40多歲一決勝負(fù)；50多歲完成事業(yè)；60多歲交棒給下一任。

今年孫正義已經(jīng)66歲了，按照人生規(guī)劃，孫正義快退休了。但這兩年軟銀的成績(jī)讓孫正義開始質(zhì)疑自己，甚至在深夜以淚洗面。

之前一年，孫正義最重要的工作之一，就是推動(dòng)Arm上市。因?yàn)樘幵诰揞~虧損中的軟銀，自然考慮過出售控股的Arm來回血。2020年9月，英偉達(dá)宣布以現(xiàn)金加股票的方式，斥資400億美元收購(gòu)Arm。但這一并購(gòu)卻面臨著反壟斷審查的艱難挑戰(zhàn)，英偉達(dá)最終宣布放棄這一交易并支付12.5億美元的毀約金。

好在軟銀還有其他值錢的資產(chǎn)，比如阿里巴巴。截至2023年6月末止，軟銀手上的阿里巴巴股份差不多已經(jīng)全部變現(xiàn)，于2023年6月30日的持股市值或只有0.02萬億日元，相當(dāng)于其持倉(cāng)價(jià)值的0.1%。

此外，軟銀還虧本出售了商湯科技股權(quán)。經(jīng)過一系列的“防守”操作，軟銀2022財(cái)年的財(cái)務(wù)報(bào)表終于有所改善。

手握5萬億日元的孫正義直言，“如果不能擁抱 AI 便是失去未來”。

今年以來，軟銀愿景基金負(fù)責(zé)歐洲、中東、非洲和印度投資的部門，已經(jīng)組織幫助投資組合公司采用人工智能，并一直在為其支持的創(chuàng)始人安排與該領(lǐng)域*企業(yè)的會(huì)面。正如軟銀投資人所說，“我們不想投資一家錯(cuò)過人工智能浪潮的公司，然后在三年后變得無關(guān)緊要。因此，擁有一支成熟的技術(shù)團(tuán)隊(duì)，并在合適的行業(yè)中使用人工智能使商業(yè)模式更加高效，這是我們開出新支票的必備條件?！?/p>

9月14日， Arm登陸納斯達(dá)克，成為今年美股*的IPO，甚至推動(dòng)了美股科技企業(yè)IPO的市場(chǎng)熱度。另一方面，Arm在著重強(qiáng)調(diào)未來在AI方向的努力，未來將與AI深度綁定。孫正義也將Arm視為諸多AI公司產(chǎn)生協(xié)同效應(yīng)的核心。孫正義表示，他相信技術(shù)發(fā)展以及進(jìn)化的愿景，并為前沿科技公司提供風(fēng)險(xiǎn)資金。未來，軟銀愿景基金，Arm將成為軟銀集團(tuán)的兩大增長(zhǎng)引擎。

不可否認(rèn)，孫正義是有雄心壯志的，多年來，幾乎每一次出手都能引起業(yè)界關(guān)注，打法激進(jìn)，將眾多獨(dú)角獸收入麾下。當(dāng)前AI風(fēng)口起飛的獨(dú)角獸如云，軟銀又該如何在眾多泡沫陷阱中，順利贏下這場(chǎng)反攻戰(zhàn)呢？