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近期招商銀行和貝恩公司聯(lián)合發(fā)布《2023中國(guó)私人財(cái)富報(bào)告》。雙方自2009年首次開(kāi)展對(duì)中國(guó)私人財(cái)富研究以來(lái)，持續(xù)追蹤中國(guó)私人財(cái)富市場(chǎng)十余年，此次為雙方第八次共同發(fā)布研究報(bào)告。本次報(bào)告以“精進(jìn)臻善”為主題，對(duì)中國(guó)私人財(cái)富市場(chǎng)、高凈值人群投資態(tài)度和行為特點(diǎn)以及私人銀行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)態(tài)勢(shì)進(jìn)行了深入調(diào)查研究。

在疫情疤痕效應(yīng)影響下，資本市場(chǎng)低迷；在整體環(huán)境不容樂(lè)觀的情況下，中國(guó)高凈值群體表現(xiàn)出了怎樣的特點(diǎn)和對(duì)未來(lái)的方向？

一、

財(cái)富目標(biāo)趨向穩(wěn)中求進(jìn)

報(bào)告顯示，2022年，可投資資產(chǎn)在1000萬(wàn)人民幣以上的中國(guó)高凈值人群數(shù)量達(dá)316萬(wàn)人，人均持有可投資資產(chǎn)約3183萬(wàn)人民幣，共持有可投資資產(chǎn)101萬(wàn)億人民幣，2020-2022年，年均復(fù)合增速為10%。

報(bào)告預(yù)計(jì)，未來(lái)兩年，中國(guó)高凈值人群數(shù)量和持有的可投資資產(chǎn)規(guī)模將以約11%和12%的復(fù)合增速繼續(xù)增長(zhǎng)。

高凈值人群當(dāng)前最主要的財(cái)富目標(biāo)是保證財(cái)富安全，近九成受訪者保持適中或較低的風(fēng)險(xiǎn)偏好。展望未來(lái)兩年，更多高凈值人群秉持著穩(wěn)中求進(jìn)的態(tài)度，風(fēng)險(xiǎn)偏好有望逐漸修復(fù)，表示未來(lái)兩年中愿意嘗試高收益、高風(fēng)險(xiǎn)投資的人群比例上漲10個(gè)百分點(diǎn)至22%漲幅為歷次調(diào)研之最。

資產(chǎn)配置方面，當(dāng)下，高凈值人群境內(nèi)資產(chǎn)配置相對(duì)穩(wěn)健，近六成資產(chǎn)配置在現(xiàn)金及固收類；而展望未來(lái)兩年，更多人傾向在增加保險(xiǎn)配置、權(quán)益類投資的同時(shí)，布局其他另類投資（如黃金），加大私募證券投資并減持投資性房地產(chǎn)。

二、

客群結(jié)構(gòu)變化較大

從區(qū)域?qū)用婵矗鞑渴∈小案蝗恕痹龆唷?/strong>2022年高凈值人群數(shù)量超過(guò)10萬(wàn)人的省市達(dá)9個(gè)，5萬(wàn)人以上的省市達(dá)19個(gè)，2萬(wàn)人以上的省市達(dá)26個(gè)，較2020年有所上升。傳統(tǒng)三大經(jīng)濟(jì)圈保持增勢(shì)，成渝等西部省市顯著提升。

高凈值人數(shù)維持在10萬(wàn)人以上的省市為：廣東、上海、北京、江蘇、浙江、山東、四川、福建、湖北）。

高凈值人數(shù)超過(guò)5萬(wàn)人的省市為：天津、遼寧、湖南、河北、河南、安徽、云南、江西、重慶和陜西。

2020-2022年高凈值人群人口及財(cái)富的分布集中度與過(guò)往持平。

2022年，廣東、上海、北京、江蘇和浙江五個(gè)省市的高凈值人群人數(shù)占全國(guó)總數(shù)比例約為44%；其持有的可投資資產(chǎn)占全國(guó)高凈值人群財(cái)富比重約為60%。

從年齡分布看，中國(guó)高凈值客群進(jìn)一步年輕化。本次報(bào)告受訪者中，40歲以下的群體占比達(dá)49%，相較2021年的42%上升了7個(gè)百分點(diǎn)。這7個(gè)百分點(diǎn)的增長(zhǎng)主要位于30-39歲區(qū)間。29歲以下的高凈值人群占10%，與往年持平。

從行業(yè)分布看，新經(jīng)濟(jì)群體占比因互聯(lián)網(wǎng)等行業(yè)市值波動(dòng)而較2021年縮減，其中新經(jīng)濟(jì)創(chuàng)富一代企業(yè)家和董監(jiān)高占總樣本的比例均由10%降至7%。創(chuàng)富一代與董監(jiān)高合計(jì)人群占比由2021年的41%降至2023年的34%。相應(yīng)地，其他身份群體，如專業(yè)人士、家庭經(jīng)營(yíng)者等進(jìn)一步崛起，客群結(jié)構(gòu)越發(fā)多元化。報(bào)告預(yù)計(jì)，未來(lái)，客群結(jié)構(gòu)將持續(xù)演變，專精特新等行業(yè)的快速發(fā)展有望驅(qū)動(dòng)新經(jīng)濟(jì)群體重回增長(zhǎng)通道。

三、

財(cái)富傳承比重加大

73%高凈值人群已開(kāi)始或已在準(zhǔn)備財(cái)富傳承事宜，同時(shí)61%受訪者表示已開(kāi)始或已在準(zhǔn)備后代能力教育和傳承。在代際傳承的方式上，當(dāng)前高凈值人群首選方式是為子女購(gòu)買保險(xiǎn)和購(gòu)置房產(chǎn)，未來(lái)預(yù)計(jì)拓展的方式主要包括創(chuàng)設(shè)家族信托和企業(yè)股權(quán)安排等。

本次調(diào)研提及家庭需求的受訪者中，逾兩成高凈值人群表示已經(jīng)辦理家族信托相關(guān)業(yè)務(wù)；同時(shí)有四到五成的受訪者表示雖然尚未辦理但正在考慮；另有超過(guò)兩成客戶表示不知道如何比較和選擇提供該類服務(wù)的機(jī)構(gòu)。家族信托憑借其特有的風(fēng)險(xiǎn)隔離和資產(chǎn)保全、家族財(cái)富有序傳承、稅務(wù)籌劃與家族隱私保護(hù)等功能，逐步成為高凈值家庭財(cái)富管理和傳承的優(yōu)先選擇。

同時(shí)，對(duì)于不同細(xì)分客群的需求差異明顯。不同客群類別、不同年齡階段的高凈值人群，其風(fēng)險(xiǎn)偏好、財(cái)富目標(biāo)及“人-家-企-社”綜合需求均存在顯著差異。這就要求私人財(cái)富管理機(jī)構(gòu)精細(xì)化客戶分群，從而精準(zhǔn)識(shí)別、洞察細(xì)分客群需求，并基于客戶差異化需求提供定制化的金融及非金融綜合解決方案。

其中年輕一代群體風(fēng)險(xiǎn)偏好更高、追求創(chuàng)造更多財(cái)富。具體表現(xiàn)在年輕一代群體更期待參與全球新興/熱點(diǎn)產(chǎn)品投資，而對(duì)于安全穩(wěn)健類產(chǎn)品訴求相對(duì)較低。像可交易數(shù)字化藝術(shù)品等數(shù)字化交易資產(chǎn)、其他金融衍生品，40歲以下投資人很能夠接受，同時(shí)從資產(chǎn)的量級(jí)來(lái)觀察，這些年輕人很多已經(jīng)是從父輩手上傳承了一些財(cái)富。

終章、

財(cái)富管理未來(lái)趨勢(shì)

隨著中國(guó)私人財(cái)富管理需求越來(lái)越旺盛，高凈值人群選擇私人財(cái)富管理機(jī)構(gòu)的考量因素會(huì)越來(lái)越多。專業(yè)度和產(chǎn)品客觀分析能力是最重要的兩大主題。

單一的金融機(jī)構(gòu)會(huì)以自己產(chǎn)品的導(dǎo)向去營(yíng)銷“自己的東西”，而更多的客觀三方會(huì)涌現(xiàn)出來(lái)，站在私人的角度去幫助他的財(cái)富理性管理。一部分高凈值人群會(huì)選擇自己的家庭私人財(cái)富管家，這種顧問(wèn)模式會(huì)有更多共同利益綁定。

今天的視頻來(lái)自知?jiǎng)?chuàng)圖譜的制作

今日話題：

【財(cái)富管理未來(lái)趨勢(shì)】

阮師傅觀察

知?jiǎng)?chuàng)圖譜企業(yè)戰(zhàn)略顧問(wèn)；好信托網(wǎng)首席經(jīng)濟(jì)分析師、財(cái)務(wù)官；投資機(jī)構(gòu)合伙人；途窮哭，得道笑；千金散，愛(ài)交友；讀書(shū)寫(xiě)字、詩(shī)酒風(fēng)流；腿長(zhǎng)一二六；古典生活家。