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我國(guó)財(cái)富管理公司的發(fā)展驅(qū)動(dòng)
01個(gè)人可投資資產(chǎn)增長(zhǎng)
從個(gè)人收入來源看，中國(guó)個(gè)人收入已由以前的勞動(dòng)報(bào)酬為主的單一收入來源轉(zhuǎn)變?yōu)樨?cái)產(chǎn)性收入、勞動(dòng)報(bào)酬等綜合性收入來源，投資逐漸成為新的財(cái)富增長(zhǎng)方式。據(jù)《2021年國(guó)民經(jīng)濟(jì)和社會(huì)發(fā)展統(tǒng)計(jì)公報(bào)》數(shù)據(jù)，中國(guó)居民人均可支配收入逐年攀升，在2021年達(dá)到35128元，增速高達(dá)8.1%。財(cái)富增長(zhǎng)將持續(xù)高于收入增長(zhǎng)，社會(huì)科學(xué)院《2020年中國(guó)財(cái)富管理行業(yè)白皮書》顯示，預(yù)計(jì)中國(guó)個(gè)人可投資資產(chǎn)將在2025年之前保持穩(wěn)定增長(zhǎng)，增速趨于平緩，如圖1所示。02新富群體涌現(xiàn)
期權(quán)、股權(quán)的增值，使富人群體明顯擴(kuò)大，專業(yè)人員、高層管理人員在促進(jìn)公司發(fā)展的過程中，將個(gè)人收入與公司價(jià)值結(jié)合起來，成為新富群體[2]。據(jù)統(tǒng)計(jì)，40歲以下的高凈值人士的比率從2019年的29%上升到2021年的42%。這是因?yàn)閯?chuàng)富一代的年紀(jì)越來越大，二代的繼承人也越來越成熟，富人群體呈現(xiàn)出年輕化趨勢(shì)。另外，40歲以下高凈值人群中，新經(jīng)濟(jì)創(chuàng)富一代、新經(jīng)濟(jì)董監(jiān)高等的比重明顯提升，已成為高凈值群體的中堅(jiān)力量。03金融業(yè)的繁榮與發(fā)展
《商業(yè)銀行理財(cái)業(yè)務(wù)監(jiān)督管理辦法》自2005年頒布后，歷經(jīng)十余年的發(fā)展，資產(chǎn)管理體系逐步完善，對(duì)中國(guó)資產(chǎn)管理事業(yè)的發(fā)展起到了重要的推動(dòng)作用[3]。金融市場(chǎng)的發(fā)展與資產(chǎn)管理的組織生態(tài)息息相關(guān)。目前，中國(guó)已形成了以多層次資本市場(chǎng)為主導(dǎo)、以銀行為主體的間接融資體系；且科創(chuàng)板、主板和中小板等資本市場(chǎng)進(jìn)一步完善，金融市場(chǎng)規(guī)模的急速擴(kuò)大，使資產(chǎn)管理的組織生態(tài)越來越健康，如圖2所示。04中國(guó)財(cái)富管理公司業(yè)務(wù)類型增多
中國(guó)財(cái)富管理公司業(yè)務(wù)模式主要有私募基金、產(chǎn)品代銷和咨詢顧問，大部分的財(cái)富管理公司傾向于渠道類業(yè)務(wù)，即代銷資產(chǎn)管理產(chǎn)品，以資產(chǎn)端、客戶端為核心競(jìng)爭(zhēng)力，專業(yè)程度較低且缺乏豐富的商業(yè)模式[4]。近幾年，中國(guó)金融機(jī)構(gòu)發(fā)展迅速，業(yè)務(wù)種類增多，約有4000余家法人銀行、70余家信托公司、150余家保險(xiǎn)公司、120余家券商和8000家第三方理財(cái)公司等[5]。目前，中國(guó)金融機(jī)構(gòu)能為客戶提供各種金融產(chǎn)品，如互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品、創(chuàng)新金融產(chǎn)品、衍生金融產(chǎn)品和原生金融產(chǎn)品等[6]。我國(guó)財(cái)富管理公司發(fā)展特點(diǎn)
01獨(dú)立性
財(cái)富管理公司不受任何金融機(jī)構(gòu)的約束，與其他金融機(jī)構(gòu)之間沒有任何利益上的聯(lián)系，其財(cái)務(wù)顧問與其他金融組織沒有任何雇傭關(guān)系。財(cái)富管理公司主要的盈利渠道是為客戶提供理財(cái)指導(dǎo)、收取資產(chǎn)管理費(fèi)等，其以客戶為中心，通過與客戶建立穩(wěn)定、長(zhǎng)期的信任關(guān)系保證收益[7]。02產(chǎn)品豐富性
因?yàn)闆]有受到其他金融機(jī)構(gòu)的約束，財(cái)富管理公司能為顧客提供市場(chǎng)上的大部分理財(cái)產(chǎn)品，滿足客戶多樣化的理財(cái)產(chǎn)品需求。傳統(tǒng)的金融機(jī)構(gòu)主要是向顧客推銷自己的產(chǎn)品，產(chǎn)品種類很少，而且對(duì)自己的產(chǎn)品也有很大的銷售傾斜。因此，財(cái)富管理公司的產(chǎn)品更加豐富。03服務(wù)個(gè)性化
在理財(cái)計(jì)劃師為客戶提供系統(tǒng)的、完整的財(cái)務(wù)分析和解決方案后，會(huì)為高凈值客戶量身定做一款產(chǎn)品，并在后續(xù)的服務(wù)中，動(dòng)態(tài)跟蹤客戶的資產(chǎn)情況、金融工具實(shí)施情況。傳統(tǒng)的金融機(jī)構(gòu)多是向顧客銷售現(xiàn)有的產(chǎn)品，不是根據(jù)具體情況確定服務(wù)內(nèi)容?？梢姡?cái)富管理公司的服務(wù)更具個(gè)性化。我國(guó)財(cái)富管理公司的發(fā)展前景
01對(duì)外開放不斷深化
在“雙循環(huán)”宏觀環(huán)境下，中國(guó)資產(chǎn)管理市場(chǎng)將進(jìn)一步加強(qiáng)與國(guó)外市場(chǎng)的整合，并推動(dòng)二者之間相互影響。一方面，中國(guó)對(duì)海外優(yōu)質(zhì)產(chǎn)品的需求不斷增加，如設(shè)立離岸信托和購(gòu)買海外保險(xiǎn)等，加快海外理財(cái)產(chǎn)品的推廣。同時(shí)，中國(guó)理財(cái)產(chǎn)品和機(jī)構(gòu)也要“走出去”，以滿足海外華人對(duì)相關(guān)產(chǎn)品的需求，吸引來自世界各地高凈值人群來我國(guó)投資并管理資產(chǎn)。在全球經(jīng)濟(jì)、金融一體化發(fā)展的背景下，中國(guó)財(cái)富管理公司應(yīng)秉持更開放的態(tài)度，向高質(zhì)量、國(guó)際化的方向發(fā)展。02商業(yè)模式更加完善
目前，部分財(cái)富管理公司仍以理財(cái)產(chǎn)品銷售為主，僅有少量客戶資源豐富的財(cái)富管理公司引入了高質(zhì)量的理財(cái)產(chǎn)品，構(gòu)建來綜合型的“金融超市”，并從代理理財(cái)轉(zhuǎn)向了自主銷售。為了改善和完善傳統(tǒng)的理財(cái)業(yè)務(wù)模式，我國(guó)已啟動(dòng)了公募基金買方投資的試點(diǎn)，且隨著資產(chǎn)管理市場(chǎng)的不斷發(fā)展，企業(yè)經(jīng)營(yíng)方式也將發(fā)生變化，從而實(shí)現(xiàn)以客戶利益為中心，優(yōu)化客戶資產(chǎn)配置，為客戶提供最適合的金融產(chǎn)品。03產(chǎn)品服務(wù)日趨多樣
目前，越來越多的人開始重視環(huán)境的可持續(xù)發(fā)展，為了實(shí)現(xiàn)這一目標(biāo)，資產(chǎn)管理者必須重視投資對(duì)生態(tài)環(huán)境和社會(huì)治理的促進(jìn)作用，并在公益、慈善等領(lǐng)域加大投入力度，以滿足投資人的意愿。隨著人口老齡化的不斷加速，財(cái)富管理公司能提供資產(chǎn)配置咨詢、賬戶管理和精算等業(yè)務(wù)，以有效參與企業(yè)的第三支柱建設(shè)中；老齡化社會(huì)促使財(cái)富繼承需求的增加，對(duì)于房產(chǎn)、家族企業(yè)和金融產(chǎn)品等方面的財(cái)富，財(cái)富管理公司可通過完善內(nèi)部治理體系，實(shí)現(xiàn)社會(huì)資本、金融資本和人力資本的傳承。04市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)出現(xiàn)新趨勢(shì)
財(cái)富管理是中國(guó)財(cái)富管理公司的“藍(lán)海”，更是諸多金融機(jī)構(gòu)轉(zhuǎn)型的方向。在未來的資產(chǎn)管理領(lǐng)域，金融機(jī)構(gòu)之間的競(jìng)爭(zhēng)將呈現(xiàn)兩種趨勢(shì)。一是差異化。金融機(jī)構(gòu)將根據(jù)不同人群的喜好和特點(diǎn)，開發(fā)不同的產(chǎn)品，如銀行可以發(fā)展全面財(cái)富管理，券商機(jī)構(gòu)可以發(fā)展資本市場(chǎng)的投融資一體化服務(wù)，信托公司可以發(fā)展高凈值客戶的財(cái)富傳承服務(wù)，保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)可以發(fā)展財(cái)富傳承與養(yǎng)老等，形成差異化服務(wù)。二是專業(yè)化。資產(chǎn)管理的服務(wù)鏈包括提供金融產(chǎn)品和客戶咨詢，在激烈的競(jìng)爭(zhēng)中，財(cái)富管理公司將會(huì)朝著專業(yè)化的方向發(fā)展。例如，針對(duì)超高凈值群體，為其提供家庭辦公室服務(wù)；針對(duì)老年人群體，提供養(yǎng)老服務(wù)。我國(guó)財(cái)富管理公司的發(fā)展前景
01推進(jìn)業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型
企業(yè)轉(zhuǎn)型是財(cái)富管理公司實(shí)現(xiàn)商業(yè)化轉(zhuǎn)型的一個(gè)重要標(biāo)志，要推動(dòng)其轉(zhuǎn)型，就要做好以下幾點(diǎn)。1不斷增加證券業(yè)務(wù)市場(chǎng)份額證券業(yè)務(wù)是中國(guó)近幾年最活躍、發(fā)展最快的一項(xiàng)業(yè)務(wù)，財(cái)富管理公司應(yīng)積極拓展證券業(yè)務(wù)，同時(shí)積極組建證券公司，搭建平臺(tái)，并拓展市場(chǎng)。2積極提供金融咨詢服務(wù)金融咨詢服務(wù)成本低、風(fēng)險(xiǎn)低、收益穩(wěn)定，并且可以帶動(dòng)證券、資產(chǎn)等的發(fā)展。財(cái)富管理公司可以積極引入金融產(chǎn)品，吸引客戶的注意，滿足客戶多元化的投資理財(cái)需求。3積極發(fā)展信托、基金和資產(chǎn)證券化等業(yè)務(wù)在全球范圍內(nèi)，資產(chǎn)證券化是一種主要的資產(chǎn)運(yùn)營(yíng)方式。財(cái)富管理公司應(yīng)加大業(yè)務(wù)研發(fā)力度和宣傳力度，增加人才儲(chǔ)備，重視運(yùn)用資產(chǎn)證券化、信托等方式，擴(kuò)大商業(yè)化業(yè)務(wù)范圍。02積極開拓市場(chǎng)
財(cái)富管理公司要想實(shí)現(xiàn)商品化轉(zhuǎn)型，必須積極開拓市場(chǎng)，堅(jiān)持市場(chǎng)導(dǎo)向，制定合理的市場(chǎng)營(yíng)銷戰(zhàn)略，根據(jù)客戶、服務(wù)及產(chǎn)品的差異，構(gòu)建多層次的市場(chǎng)營(yíng)銷網(wǎng)絡(luò)，創(chuàng)建自己的品牌，在市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中提升自己的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。1明確市場(chǎng)戰(zhàn)略定位財(cái)富管理公司應(yīng)始終堅(jiān)持以市場(chǎng)需求為導(dǎo)向，根據(jù)市場(chǎng)需求提供金融產(chǎn)品和服務(wù)。2建立營(yíng)銷網(wǎng)絡(luò)通過捕捉市場(chǎng)信息，分析市場(chǎng)需求，提供更好的營(yíng)銷產(chǎn)品和服務(wù)，為客戶提供獨(dú)特的產(chǎn)品和服務(wù)。具體而言，財(cái)富管理公司應(yīng)積極與上市公司、地方金融機(jī)構(gòu)和地方大中型企業(yè)建立合作關(guān)系，與客戶形成互相信任、互相理解的良好關(guān)系。整體營(yíng)銷戰(zhàn)略的執(zhí)行人員，可根據(jù)財(cái)富管理公司所確定的重點(diǎn)客戶，制定相應(yīng)的營(yíng)銷戰(zhàn)略。3樹立品牌財(cái)富管理公司可以整合金融產(chǎn)品和服務(wù)，逐步形成一個(gè)為消費(fèi)者熟知的品牌。同時(shí)，堅(jiān)持穩(wěn)健、守法的原則，引導(dǎo)、強(qiáng)化財(cái)富管理公司形象，積極宣傳，展現(xiàn)財(cái)富管理公司的發(fā)展前景和良好的商業(yè)化金融產(chǎn)品服務(wù)，讓公眾對(duì)財(cái)富管理公司形成全面的認(rèn)識(shí)，增強(qiáng)投資者、客戶和合作伙伴的信心。03改善產(chǎn)品與服務(wù)
一、引入與開發(fā)相結(jié)合1、積極引入更多的產(chǎn)品，使產(chǎn)品更加多樣化。財(cái)富管理公司可以通過金融衍生產(chǎn)品、保險(xiǎn)計(jì)劃和信托計(jì)劃等方式，并通過同業(yè)間的合作，提高產(chǎn)品的豐富度。2、加大對(duì)金融產(chǎn)品的開發(fā)力度。財(cái)富管理公司應(yīng)開發(fā)新的金融產(chǎn)品，豐富產(chǎn)品類型，滿足客戶多樣化需求。3、應(yīng)用投資組合。由于投資顧問和投資者的素質(zhì)良莠不齊，因此在我國(guó)的財(cái)富管理中，投資組合的應(yīng)用相對(duì)較少，但投資組合是最好的替代方法，可以以更低的價(jià)格獲得更多的產(chǎn)品。二、關(guān)注產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)目前，我國(guó)陸續(xù)出臺(tái)各種金融政策，金融市場(chǎng)不斷變化，建立風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別和防范機(jī)制是促進(jìn)財(cái)富管理公司發(fā)展的有效保證，也是吸引投資者的一個(gè)重要途徑。因此，財(cái)富管理公司必須重視風(fēng)險(xiǎn)控制，在產(chǎn)品開發(fā)過程中，要做到以下幾點(diǎn)。1、在產(chǎn)品設(shè)計(jì)初期，財(cái)富管理公司需要將風(fēng)險(xiǎn)辨識(shí)和規(guī)避概念引入產(chǎn)品設(shè)計(jì)中，把握產(chǎn)品成長(zhǎng)速度。2、在產(chǎn)品的宣傳中，財(cái)富管理公司要為投資者進(jìn)行分析風(fēng)險(xiǎn)，風(fēng)險(xiǎn)出現(xiàn)后，要及時(shí)總結(jié)經(jīng)驗(yàn)，補(bǔ)充和完善該產(chǎn)品。3、在產(chǎn)品運(yùn)營(yíng)時(shí)，財(cái)富管理公司要秉持量力而行的理念，根據(jù)公司情況確定產(chǎn)品戰(zhàn)略。結(jié)語(yǔ)綜上所述，我國(guó)部分財(cái)富管理公司仍處于業(yè)務(wù)發(fā)展的初級(jí)階段，與西方成熟的財(cái)富管理公司相比，在投顧端、服務(wù)端、產(chǎn)品端和人才端等方面均有待優(yōu)化。目前，在新富群體涌現(xiàn)、個(gè)人可投資資產(chǎn)增長(zhǎng)的背景下，財(cái)富管理公司的未來發(fā)展前景十分明朗，具有較大的市場(chǎng)發(fā)展?jié)摿?，需不斷加大投入，盡快實(shí)現(xiàn)質(zhì)的飛躍。
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