本報記者 王小霞

在12月4日舉辦的第19屆中國股權(quán)投資年度論壇上，清科集團創(chuàng)始人、董事長倪正東披露的2019年創(chuàng)投領(lǐng)域的投融資數(shù)據(jù)顯示，今年前11個月，中國股權(quán)投資市場投資總額約為7300億元，同比下降29.5%，投資案例為7800起，同比下降18.7%。

2019年前11個月的募資總額為1.08萬億元，與去年同期相比下降了10%；募資的基金中，9600億元是人民幣基金，1200億元是美元基金。

“中國股權(quán)投資市場資金結(jié)構(gòu)已經(jīng)發(fā)生變化，國資滲透率進一步提高?！蹦哒龞|說，從國資LP（有限合伙人）出資情況來看，截至2019年11月，有超過2.9萬只私募股權(quán)、創(chuàng)業(yè)投資基金在中國基金業(yè)協(xié)會備案，其中國資LP數(shù)量占比為13.5%，其認(rèn)繳總規(guī)模已占市場整體募資額的68.8%。從國資基金管理人管理的基金情況來看，截至2019年11月，已備案私募股權(quán)、創(chuàng)業(yè)投資基金產(chǎn)品的基金管理人中，有26.9%的機構(gòu)為國資背景，其管理基金總認(rèn)繳規(guī)模占全部基金的62.1%。

從行業(yè)來看，IT、互聯(lián)網(wǎng)、醫(yī)療健康領(lǐng)域投資較多，機械制造業(yè)有增長。但金融、文化傳媒領(lǐng)域投資在下降，分別下降85%和78%。

在退出方面，中國股權(quán)投資市場退出科創(chuàng)板IPO和回購數(shù)量大幅增加。其中，退出案例是2789個，與去年同期相比下降了21.5%，今年的IPO筆數(shù)1422筆，與去年同期相比上升了70%。

今年前11個月，中國企業(yè)在境內(nèi)外上市287家，與去年同期相比上升了41.4%，境內(nèi)上市175家，境外上市112家。前11個月，VC和PE支持的IPO企業(yè)共191家，滲透率達(dá)到了66.6%，同比去年上升了60.5%。

倪正東說，2019年的整個行業(yè)從募、投、管、退四方面來看，募資要擁抱國有基金。

“在市場投資方面，今年損失慘重的有兩種情況：一種是機構(gòu)自己造風(fēng)口，然后砸錢，最后砸不出來了，損失慘重；另一種是獨角獸企業(yè)上市，但在IPO之后股價下跌很多，很多都是上億美元的虧損額。上市的時候還是‘獨角獸’，現(xiàn)在變成‘賣白菜的’?！?/p>管理方面，中國的創(chuàng)投行業(yè)已發(fā)展了20多年，現(xiàn)在正進入投后管理和中后期管理的比拼階段。當(dāng)前任何一個機構(gòu)，參與中后期管理的人數(shù)都比十年前增加了很多，“投資管理變得比以前更難”。

退出方面，是當(dāng)前市場中唯一向上發(fā)展的方面?！爱?dāng)前，中國的資本市場相對完善，企業(yè)可以在美國上市、香港上市，也可以在中國好幾個板塊上市，明年還可能推出注冊制?！蹦哒龞|認(rèn)為，當(dāng)前，中國股權(quán)投資退出的環(huán)境已經(jīng)非常好。

“今年，中國股權(quán)投資市場面臨很大挑戰(zhàn)，因為股權(quán)投資行業(yè)每十年需要一次大的體檢，而今年就是個體檢年?！蹦哒龞|說，中國股權(quán)投資行業(yè)經(jīng)過快速發(fā)展，當(dāng)前需要大的“修剪”。2001年，清科集團第一次對中國股權(quán)投資情況進行排名，到2005年時很多厲害的PE冒出來，但現(xiàn)在回頭再看，一些機構(gòu)已不再出現(xiàn)在榜單里，行業(yè)一直在洗牌，一直在優(yōu)勝劣汰。