來(lái)源：【礦業(yè)界】

以下文章來(lái)源于創(chuàng)投日?qǐng)?bào) ，作者敖瑾

近日消息，國(guó)務(wù)院國(guó)資委印發(fā)《關(guān)于國(guó)有資本投資公司改革有關(guān)事項(xiàng)的通知》，中國(guó)寶武、華潤(rùn)集團(tuán)、招商局集團(tuán)、中國(guó)建材和國(guó)投集團(tuán)五家央企正式轉(zhuǎn)為國(guó)有資本投資公司。航空工業(yè)集團(tuán)、國(guó)家電投、國(guó)家能源集團(tuán)、國(guó)機(jī)集團(tuán)、中鋁集團(tuán)、中國(guó)遠(yuǎn)洋海運(yùn)、中糧集團(tuán)、中國(guó)五礦、通用技術(shù)集團(tuán)、中交集團(tuán)、保利集團(tuán)和中廣核等12家企業(yè)繼續(xù)深化試點(diǎn)。

據(jù)業(yè)內(nèi)人士向記者介紹，在轉(zhuǎn)為國(guó)有資本投資公司后，這些央企的主要業(yè)務(wù)板塊將變?yōu)橥顿Y。“國(guó)有資本投資公司要比國(guó)有產(chǎn)業(yè)公司更靈活，聚焦戰(zhàn)略投資板塊，以國(guó)家戰(zhàn)略性投資為主，更市場(chǎng)化一些，在現(xiàn)在的經(jīng)濟(jì)環(huán)境下，起到承上啟下的作用，拉動(dòng)實(shí)體經(jīng)濟(jì)?！?/strong>

亦有業(yè)內(nèi)人士向記者表示，隨著上述央企正式轉(zhuǎn)為國(guó)有資本投資公司，后續(xù)改組的以及新建立的國(guó)有資本投資公司將會(huì)進(jìn)一步增加，一級(jí)市場(chǎng)的國(guó)資占比將進(jìn)一步增大，“市場(chǎng)化機(jī)構(gòu)可能會(huì)面臨更加激烈的競(jìng)爭(zhēng)，在爭(zhēng)取項(xiàng)目份額以及募集資金方面都會(huì)有更大壓力”。

5家試點(diǎn)央企轉(zhuǎn)正

2014年以來(lái)，國(guó)務(wù)院國(guó)資委分別選擇了19家央企開(kāi)展國(guó)有資本投資公司試點(diǎn)。

根據(jù)2018年發(fā)布的《國(guó)務(wù)院關(guān)于推進(jìn)國(guó)有資本投資、運(yùn)營(yíng)公司改革試點(diǎn)的實(shí)施意見(jiàn)》，國(guó)有資本投資公司是為了“改革國(guó)有資本授權(quán)經(jīng)營(yíng)體制，完善國(guó)有資產(chǎn)管理體制，實(shí)現(xiàn)國(guó)有資本所有權(quán)與企業(yè)經(jīng)營(yíng)權(quán)分離，實(shí)行國(guó)有資本市場(chǎng)化運(yùn)作”。

同時(shí)，“以服務(wù)國(guó)家戰(zhàn)略、優(yōu)化國(guó)有資本布局、提升產(chǎn)業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力為目標(biāo)，在關(guān)系國(guó)家安全、國(guó)民經(jīng)濟(jì)命脈的重要行業(yè)和關(guān)鍵領(lǐng)域，按照政府確定的國(guó)有資本布局和結(jié)構(gòu)優(yōu)化要求，以對(duì)戰(zhàn)略性核心業(yè)務(wù)控股為主，通過(guò)開(kāi)展投資融資、產(chǎn)業(yè)培育和資本運(yùn)作等，發(fā)揮投資引導(dǎo)和結(jié)構(gòu)調(diào)整作用，推動(dòng)產(chǎn)業(yè)集聚、化解過(guò)剩產(chǎn)能和轉(zhuǎn)型升級(jí)，培育核心競(jìng)爭(zhēng)力和創(chuàng)新能力，積極參與國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)，著力提升國(guó)有資本控制力、影響力”。

有市場(chǎng)分析概括，國(guó)有資本投資公司，是國(guó)資監(jiān)管體制改革和市場(chǎng)化運(yùn)作的產(chǎn)物，從事戰(zhàn)略性產(chǎn)業(yè)控股和培育。

鯨平臺(tái)專家、Co-Found創(chuàng)投秘書(shū)長(zhǎng)張新原表示，從試點(diǎn)情況來(lái)看，國(guó)資委監(jiān)管的央企在總部和業(yè)務(wù)分部的授放權(quán)管控、資產(chǎn)和資本的運(yùn)營(yíng)管理模式、重點(diǎn)面向市場(chǎng)的經(jīng)營(yíng)機(jī)制等方面進(jìn)行探索，成效顯著。“這樣的改革，充分發(fā)揮了國(guó)有資本投資運(yùn)營(yíng)公司在授權(quán)經(jīng)營(yíng)、結(jié)構(gòu)調(diào)整、資本運(yùn)營(yíng)、激發(fā)企業(yè)活力和服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)等方面的功能作用。”

公開(kāi)數(shù)據(jù)顯示，此次轉(zhuǎn)為國(guó)有資本投資公司的國(guó)投集團(tuán)，截至2021年7月，管理基金總規(guī)模1971億元，累計(jì)投資600多個(gè)項(xiàng)目，其中，63個(gè)項(xiàng)目已在科創(chuàng)板上市，占科創(chuàng)板上市企業(yè)的20.9%。

據(jù)國(guó)投集團(tuán)方面表示，其還在開(kāi)展直接投資業(yè)務(wù)，“發(fā)揮基金的‘觸角’和孵化作用，集團(tuán)在合適的時(shí)機(jī)，對(duì)基金投資的高技術(shù)項(xiàng)目進(jìn)行控股，發(fā)揮國(guó)有資本在新產(chǎn)業(yè)培育的影響力、控制力和帶動(dòng)力”。

正式轉(zhuǎn)正的央企之一招商集團(tuán)，近年來(lái)亦在股權(quán)投資方面動(dòng)作頻頻。記者梳理發(fā)現(xiàn)，招商局集團(tuán)旗下有多個(gè)股權(quán)投資平臺(tái)，管理基金數(shù)額龐大，且在一級(jí)市場(chǎng)表現(xiàn)活躍。相關(guān)統(tǒng)計(jì)顯示，僅招商局資本一個(gè)平臺(tái)，就管理有50只基金，基金規(guī)模達(dá)到2800億元。2021年，招商局資本投資項(xiàng)目數(shù)33個(gè)，總投資金額49.96億元。各項(xiàng)數(shù)據(jù)在國(guó)資PE中都位居前列。

中國(guó)寶武則在去年底聯(lián)手國(guó)家綠色發(fā)展基金等多個(gè)LP，發(fā)起設(shè)立了寶武綠碳私募投資基金。該基金規(guī)模達(dá)到500億元，其中中國(guó)寶武出資比例達(dá)到53%。目前該基金尚無(wú)公開(kāi)的對(duì)外投資記錄。

壓力給到市場(chǎng)化投資機(jī)構(gòu)？

鯨平臺(tái)專家、簡(jiǎn)基金首席研究院張竹然向記者表示，央企是統(tǒng)一大市場(chǎng)最終的落實(shí)主體，“五家央企正式轉(zhuǎn)為國(guó)有資本投資公司，意味著其開(kāi)始正式承擔(dān)相關(guān)職責(zé)，從經(jīng)濟(jì)和政治兩個(gè)方面落實(shí)中央的政策意圖?？梢愿鶕?jù)自身業(yè)務(wù)實(shí)際整合產(chǎn)業(yè)鏈，廣泛進(jìn)行戰(zhàn)略投資和財(cái)務(wù)投資”。

鯨平臺(tái)專家、財(cái)經(jīng)主播羅攀登則認(rèn)為，“它可以理清央企國(guó)企的經(jīng)營(yíng)職責(zé)；在國(guó)家層面提高整個(gè)綜合收益水平，也就是說(shuō)除了稅收，未來(lái)央企對(duì)外股權(quán)投資獲得的收益，也將成為重要的收入構(gòu)成；這類型國(guó)有資本投資公司融資能力將得到優(yōu)化，這對(duì)它們投資的公司來(lái)說(shuō)，也將有助于這些公司的發(fā)展?！?/p>張新原則表示，當(dāng)前來(lái)看，五家央企的正式轉(zhuǎn)型，也呼應(yīng)了國(guó)資委近日發(fā)布的《關(guān)于中央企業(yè)助力中小企業(yè)紓困解難促進(jìn)協(xié)同發(fā)展有關(guān)事項(xiàng)的通知》，通知要求央企在具體支持上著重在股權(quán)投資方面突破，要加大中央企業(yè)在股權(quán)和創(chuàng)投方面對(duì)中小微企業(yè)的投資和支持力度。

鯨平臺(tái)專家、山東濟(jì)高舜星股權(quán)投資管理有限公司投資總監(jiān)劉烜宏表示，很多地市較早前就已經(jīng)開(kāi)始成立這類地方國(guó)有資本投資公司，“很早了，都覺(jué)得是正常了，基本上每個(gè)區(qū)都有一個(gè)?！?/p>經(jīng)記者查閱公開(kāi)報(bào)道發(fā)現(xiàn)，早在2016年底，山東省新建改建的國(guó)有資本投資運(yùn)營(yíng)公司就達(dá)到了13家。另有公開(kāi)數(shù)據(jù)顯示，截至2021年8月，已公布的中央和地方國(guó)有資本投資公司和運(yùn)營(yíng)公司試點(diǎn)達(dá)到140多家。其中東部地區(qū)數(shù)量最多，占比超過(guò)50%。

有市場(chǎng)人士向記者表示，隨著此次大型央企轉(zhuǎn)身國(guó)有資本投資公司，可以預(yù)見(jiàn)，未來(lái)這類公司將會(huì)越來(lái)越多，對(duì)于民營(yíng)市場(chǎng)化機(jī)構(gòu)來(lái)說(shuō)，這意味著更激烈的競(jìng)爭(zhēng)?！霸谀假Y上和項(xiàng)目端，民營(yíng)市場(chǎng)化機(jī)構(gòu)都會(huì)受到?jīng)_擊，它們可能會(huì)更難拿到好項(xiàng)目的投資份額，最后面臨投也投不出、募資又很難募到的尷尬局面?！?/p>據(jù)了解，上述國(guó)資委發(fā)布的通知顯示，其余12家央企需要繼續(xù)試點(diǎn)，包括中糧集團(tuán)、保利集團(tuán)、中遠(yuǎn)海運(yùn)集團(tuán)、五礦集團(tuán)和中廣核集團(tuán)等，還有兩家并未被國(guó)資委提及是否“轉(zhuǎn)正”或“繼續(xù)試點(diǎn)”。

來(lái)源：科創(chuàng)板日?qǐng)?bào)

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